Pourquoi les cotes bougent avant le coup d’envoi

Les cotes des paris évoluent avant le coup d’envoi parce que le prix est une opinion qui se nourrit sans cesse de nouvelles informations. Trois éléments l’alimentent : les nouvelles (blessures, compositions d’équipe, météo), l’argent (qui parie et combien) et le temps (à mesure que le match approche, les informations et les mises se multiplient). Au coup d’envoi, le prix a généralement intégré l’essentiel de ce qu’il y a à savoir. C’est pourquoi le prix de clôture est le plus difficile à battre.

Les nouvelles

C’est le facteur que tout le monde comprend. Un attaquant est forfait, un gardien échoue à un test physique, un terrain gèle, et la probabilité de chaque résultat change réellement. Le prix suit.

C’est le moment où les nouvelles arrivent qui prend les gens au dépourvu. Certaines sont publiques plusieurs jours à l’avance ; d’autres arrivent une heure avant le coup d’envoi, avec les compositions d’équipe. Notre exemple cette semaine : Moussa Niakhaté, de Lyon, s’est blessé aux ischio-jambiers en sélection nationale avant le déplacement à Lens. Tout prix affiché avant cette nouvelle ne la prenait pas en compte. Nous expliquons les effets d’une trêve sur les prix dans ce qu’une trêve internationale change aux cotes.

L’argent

Les bookmakers ne se contentent pas de fixer les prix ; ils réagissent aux paris. L’étude menée par Steven Levitt en 2004 sur un marché de paris a montré que les bookmakers ne cherchent pas simplement à équilibrer les sommes misées de part et d’autre. Ils fixent les prix selon leur propre estimation et les ajustent en fonction des paris qu’ils attendent des joueurs occasionnels. Un mouvement ne traduit donc pas toujours un afflux massif de paris.

L’origine de l’argent compte plus que son montant. Un bookmaker traite très différemment un pari venant d’un compte qui obtient depuis longtemps des prix meilleurs que les siens et la même mise venant d’un compte qui perd. Un seul gros pari venant d’un joueur respecté peut faire évoluer une cote davantage que mille petits paris. Les bourses de paris, où les clients parient les uns contre les autres, rendent le même phénomène directement visible.

Le temps

Les prix d’ouverture sont fixés tôt, avec moins d’informations et, généralement, des limites de mise plus basses. À mesure que le coup d’envoi approche, les limites augmentent, les mises de joueurs mieux informés arrivent et les autres bookmakers suivent celui qui a bougé en premier. Forrest, Goddard et Simmons ont constaté en 2005 que les cotes des bookmakers sur le football anglais constituaient de solides prévisions, capables de rivaliser avec un modèle statistique détaillé. Le prix à l’approche du coup d’envoi intègre plus d’informations qu’à tout autre moment.

C’est pourquoi nous utilisons le prix de clôture comme un repère pour évaluer les résultats. Nous l’expliquons dans pourquoi la cote de clôture est un repère utile.

Ce que cela signifie pour vous

Si vous pensez qu’un prix est erroné, la question est de savoir si vous disposez d’une information que le marché n’a pas, ou si vous l’avez simplement obtenue plus tôt. Dès qu’une nouvelle est publique, partez du principe que le prix la reflétera rapidement. Et une value calculée par rapport à un ancien prix n’a d’intérêt que si ce prix est encore disponible ; voir ce que signifie réellement une value positive.

Ce que cela ne vous dit pas

Cela ne vous dit pas dans quel sens un prix va évoluer ensuite, ni que chaque mouvement repose sur une information : certains ne sont que du bruit, et d’autres viennent d’un bookmaker qui gère son propre risque. Cela ne signifie pas non plus que le prix de clôture est toujours juste. C’est celui qui intègre le plus d’informations, ce qui n’est pas la même chose.